12月2日 ，红利低波ETF（512890）涨0.09%，成交额2.04亿元
，最新规模79亿元 。流动性和规模均大幅领先同类。

　　随着市值管理指引的正式落地，有关市值管理的讨论多了起来
。业内人士认为 ，在相关政策催化下
，主要指数中的破净股有望实现估值修复，为投资者提供长期投资机会。光大证券11月27日发布研报表示 ，市值管理深入推进
，持续看好高股息板块长期价值 。中金公司11月26日发布研报表示，市值管理正式进入政策支持与规范发展的新阶段 ，有助于推动上市公司依法依规开展市值管理
。

　　分红是政策角度的“大势所趋 ”。新“国九条”中明确提出
，“加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率 。
”监管层面也在以这一方向指引下不断采取行动 ，未来上市公司分红率的增加值得期待
。近期市场波动有所增加
，在市场避险情绪下，红利板块或将迎来更多增量资金。

　　机构指出 ，新一轮央国企改革强化市值管理，银行分红力度加大
，经营模式转型加速，为估值修复打开空间 。一揽子增量政策出台 ，利好银行短期信贷投放
，对息差的影响偏中性
。地方化债力度加大，地产政策持续优化 ，加速不良风险出清
，银行资产质量持续受益。补充国有大行资本，增强信贷投放和风险抵御能力 。继续看好银行板块配置价值 ，坚守红利价值和高股息策略
，维持推荐评级
。

　　银河证券认为，新一轮央国企改革强化市值管理 ，银行分红力度加大
，经营模式转型加速，为估值修复打开空间。一揽子增量政策出台 ，利好银行短期信贷投放，对息差的影响偏中性 。地方化债力度加大
，地产政策持续优化，加速不良风险出清 ，银行资产质量持续受益。补充国有大行资本
，增强信贷投放和风险抵御能力
。继续看好银行板块配置价值，坚守红利价值和高股息策略 ，维持推荐评级。个股方面
，推荐工商银行、建设银行 、邮储银行、江苏银行
、常熟银行 。

　　光大证券表示，推荐标的方面：一是传统“低估值、高股息”品种 ，如农业银行等经营基本面稳健的大行
，特别国债注资夯实大行扩表底气，最快2025年上半年或有部分银行完成注资 ，进一步夯实后续RWA扩张基础
，有利于形成对金融体系稳定的预期；二是具备高股息 、高盈利特征的优质区域中小银行，如江苏银行
、苏州银行、杭州银行
。

　　华宝证券指出 ，自9月上涨以来，进攻性更强的科技成长成为市场主要交易方向
，但随着近期市场波动的加剧，基于基本面的投资有效性可能逐步回归。作为防御板块的红利低波风格或将重回主战场 ，成为震荡市中的稳健“避风港 ” 。

　　江海证券认为
，高股息驱动的红利投资底层逻辑没有改变，红利资产仍是长期配置上的核心选择方向之一
。

　　红利低波ETF（512890）十大重仓股包括中国神华 、兖矿能源
、洪城环境、山东高速 、交通银行
、农业银行、昊华能源 、渝农商行
、北京银行、中国银行 ，前十大权重股合计占比26.9%。从行业配置看
，银行业配置占比35.74% 。

　　投资者可借道红利低波ETF（512890）及其联接基金（A类007466，C类007467）一键布局
。